ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı, küresel piyasalarda önemli etkilere yol açabilir. Doların güçlenmesi ve diğer para birimlerinin baskı altında kalması bekleniyor.
ABD Merkez Bankası (Fed), 2023 Temmuz’undan bu yana ilk kez faiz oranlarını artırdı ve bu durumun etkilerinin yalnızca Amerika ile sınırlı kalmayacağı öngörülüyor. Fed, artan enflasyonu kontrol altına almak amacıyla faiz oranlarını yükseltirken, bunun küresel piyasalarda nasıl bir etki yaratacağı merak konusu oldu.
Fed’in Faiz Artışının Küresel Etkileri
Uzmanlar, Fed’in sıkı para politikası uygulamasının doları güçlendireceğini ve diğer para birimlerinin değer kaybetmesine neden olacağını belirtiyor. Bu durum, özellikle döviz kurlarının ABD faiz oranlarına bağlı olduğu ülkelerde stres yaratabilir. Örneğin, Japonya‘nın zayıf yeninin, Japon Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırma gerekliliğini artırabileceği ifade ediliyor. BlackRock’tan Navin Saigal, Fed toplantısının piyasalarda yarattığı hawkish (şahin) yorumların Asya’daki para birimleri ve tahvil piyasaları üzerinde baskı oluşturabileceğini vurguladı.
Yükselen döviz kurları, ithal ürünlerin yerel para birimindeki maliyetini artırarak merkez bankalarının enflasyonla mücadele çabalarını zorlaştırabilir. Bu durum, Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle artan petrol fiyatlarıyla birleştiğinde, bazı ekonomiler için yüksek enerji maliyetleri ve zayıf para birimleri riski oluşturuyor.
Yükselen Faizlerin Piyasalara Etkisi
Fed’in faiz artışı, diğer gelişmiş piyasa merkez bankalarının da sıkılaştırma sürecine girmesiyle eş zamanlı olarak gerçekleşiyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçtiğimiz hafta faizleri 25 baz puan artırdı. JPMorgan Asset Management, BoJ’nin de bu hafta faiz oranlarını artırmasını bekliyor. Tai Hui, JPMorgan’dan, gelişmiş piyasa merkez bankalarının enflasyon endişelerini gidermek amacıyla para politikalarını sıkılaştırdığını belirtti.
Yüksek faiz oranları, ABD tahvil getirilerinin artmasına ve diğer piyasalardan ABD’ye sermaye akışını artırarak merkez bankalarının yanıt vermek zorunda kalmasına neden olabilir. Ancak, Fed’in hamlesinin küresel ölçekte senkronize bir faiz artırma döngüsü anlamına gelmeyeceği de vurgulanıyor. Asya’daki enflasyon koşulları oldukça farklılık gösteriyor; örneğin, Çin ve Tayland deflasyon baskısıyla karşı karşıya kalırken, Avustralya ve Japonya’da enflasyon merkez bankası hedeflerinin üzerinde seyrediyor.
Piyasalarda daha uzun süreli yüksek faiz oranları, hisse senetleri ve diğer riskli varlıklar için zorluklar yaratabilir. Yüksek devlet tahvili getirileri, sabit gelirli varlıkları hisse senetlerine kıyasla daha cazip hale getirirken, şirketlerin finansman maliyetlerini artırarak gelecekteki kazançların değerini azaltabilir. Charles Schwab’dan Liz Ann Sonders, getirilerin seviyesinin yanı sıra, artış hızının ve düzenliliğinin de önemli olduğunu belirtti. Eğer getiriler düzensiz bir şekilde yükselmeye başlarsa, bu durum hisse senedi piyasası için daha büyük bir sorun oluşturabilir.
Sonuç olarak, Fed’in faiz artırımı yalnızca küresel piyasalarda doları güçlendirmekle kalmayacak, aynı zamanda diğer ülkelerdeki ekonomik aktiviteleri de etkileyebilir. BlackRock’tan Saigal, güçlü ABD büyümesinin Asya’daki ticaret akışlarını ve kurumsal faaliyetleri desteklemeye devam edeceğini öngörüyor.
