Türkiye’de 550 bin yatırımcıyı mağdur eden fon düzeni, karmaşık bir sistemle inşa edildi. Bu durum, piyasalarda ciddi endişelere yol açtı.
Son dönemlerde Türkiye’de 550 bin yatırımcıyı etkileyen bir fon düzeni, karmaşık bir yapı ile ortaya çıkmış durumda. Bu durum, piyasalarda ciddi endişelere yol açarken, yatırımcıların mağduriyetine neden oldu. Uzmanlar, bu sistemin borsa ve endeks manipülasyonu ile Ponzi benzeri bir finansman modelinin birleşimi olduğunu ifade ediyor.
Yatırımcı Mağduriyeti ve Piyasa Etkileri
Türkiye sermaye piyasasında yaşanan bu gelişme, uluslararası itibar açısından da kaygılara neden olmaktadır. MSCI, Haziran 2026’da Türkiye’yi değerlendireceği yıllık piyasa sınıflandırmasında bu durumu özel bir gündem maddesi olarak ele alırken, S&P Dow Jones Indices de Temmuz 2026’da Türkiye’yi statü düşürme izleme listesine almıştır. Bu durum, Türkiye’nin MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi’ndeki temsili ve buna bağlı olarak milyarlarca dolarlık yabancı kurumsal yatırımın risk altına girmesine yol açmaktadır.
Fon Düzeninin Oluşumu
Fon piyasasında 2025 yılından itibaren iki portföy yönetim şirketinin fonları, benzerlerinden çok daha yüksek getiriler elde ederek dikkat çekmiştir. Örneğin, 2025 yılında Borsa İstanbul’un ana getiri ölçütü olan BIST 100 Endeksi yaklaşık %15,5 değer kazanırken, bazı fonlar %4.569 gibi olağanüstü bir getiri sağlamıştır. Bu durum, sektördeki uzmanlar tarafından olağan yollarla açıklanamayacak bir performans olarak değerlendirilmiştir.
Fonların bu olağanüstü getirileri, belirli payların yoğunlaşması ve bu payların endekslere sokulmasıyla sağlanmaktadır. Araştırmalar, bu düzenin beş aşamada kurulduğunu ortaya koymaktadır. İlk aşamada, payların arzı daraltılmakta ve küçük yatırımcılara düşen pay sembolik hale getirilmektedir. Ardından, az işlem gören paylarda büyük alımlar yapılarak fiyatlar ve işlem hacimleri artırılmaktadır. Bu süreç, yatırımcıların görmediği bir şekilde gerçekleşmektedir.
İkinci aşamada, fiyatı yükselen paylar, Borsa’nın endeks kurallarını karşılamaya başlamakta ve prestijli listelere dahil edilebilmektedir. Bu durum, yatırımcıların dikkatini çekmekte ve yeni yatırımcıların paralarını çekmek için bir fırsat sunmaktadır. Ancak bu süreç, piyasalarda ciddi bir manipülasyon ve güven kaybına yol açmaktadır.
Kaynak: Habertürk Ekonomi
