Uluslararası Para Fonu, yapay zeka ile ilgili hisse senetleri ve borçların piyasa çalkantısına yol açabileceği konusunda uyarıda bulundu.
Uluslararası Para Fonu (IMF), yapay zeka (AI) ile ilgili hisse senetleri ve borçların piyasa düzeltmesine neden olabileceği konusunda uyarıda bulundu. Bu uyarı, IMF’nin Bangkok’ta düzenlenen yıllık toplantılarında yayımladığı Küresel Finansal İstikrar Raporu’nda yer aldı. Rapor, zayıf veya sürdürülebilir olmayan yapay zeka yatırımlarının ve kârlarının düzeltmeyi tetikleyebileceğini belirtti.
Yapay Zeka Anlaşmaları ve Piyasa Riskleri
IMF, 2023’ten bu yana kamuya açıklanan 14 anlaşmayı inceledi. Bu anlaşmalarda, büyük veri merkezi işletmecileri olarak bilinen hyperscaler’lar, finansal olarak daha zayıf olan yapay zeka firmalarına yaklaşık 300 milyar dolar öz sermaye yatırımı yaparken, 650 milyar dolar da borç sağladı. Bu yatırımlar karşılığında, gelecekteki gelir taahhütleri üzerinden toplamda 1.4 trilyon dolar elde ettiler. Rapor, bu borçların yaklaşık 320 milyar dolarının parayı alan firmalarda bulunduğunu ve birkaç firmanın en büyük finansman ve gelir taahhütlerini elinde tuttuğunu belirtti.
IMF, bu durumu ‘yanlış yönlü risk’ olarak tanımladı. Yani, bu firmalara yapılan öz sermaye ve borç yatırımları, gelecekteki gelir akışları zayıfladığında değer kaybediyor. IMF yardımcı direktörü Jason Wu, bu durumu bir ‘üçlü darbe’ olarak nitelendirdi.
Artan Borçlanma ve Piyasa Etkileri
Büyük veri merkezi işletmecileri, şu anda dünya genelindeki yatırım dereceli tahvillerin %10’unu ihraç ediyor. Bu oran 2024’te %1’in altındaydı. IMF’ye göre, bu firmaların serbest nakit akışı hızla düşerken, yapay zeka yatırımlarına harcamalarına devam etmeleri borçlanmayı zorunlu hale getiriyor. Diğer yapay zeka firmaları, daha fazla borç taşıyor ve kârları daha düşük. Bu durum, zayıf bağlantılar olasılığını artırıyor. Bir hukuk firması, yapay zeka veri merkezi borçlarının nasıl çözülebileceğini haritalandırdı.
Yatırımcılar da borçlanıyor. Hedge fonların brüt öz sermaye pozisyonları ve marj kredileri, 2024’ten bu yana artış gösterdi. Bu rakam, gelişmiş ekonomilerin gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık %15’ine ulaştı; bu oran bir yıl önce %10’dı. Perakende yatırımcılar, yapay zeka hisse senetlerine bahis yapmak için getirileri artıran kaldıraçlı borsa yatırım fonları kullanıyor. Tekil hisse senetleri, bu fonların %28’ini oluşturuyor; bu oran bir yıl önce %16’ydı.
Siber Tehditler ve Bankaların Durumu
IMF, devlet destekli grupların, fidye yazılım çetelerinin ve iç kaynakların artık öncü yapay zeka modellerine erişim sağladığını belirtti. Bu modeller, ağ saldırısı simülasyonlarında güçlü yetenekler sergiledi. IMF başkanı Kristalina Georgieva, Haziran ayında Mythos sınıfı yapay zeka modellerinin finansal sisteme karşı kullanılabileceği konusunda uyarıda bulundu. Saldırganların hareketleri de hızlanıyor; bu yılın %70’inden fazlasında, yazılım sağlayıcılarının bir açığı düzeltmek için neredeyse hiç zamanı kalmadı. Bu oran, geçen yıla göre 20 puan daha fazla. 2021’de sağlayıcılar genellikle 300 güne yakın bir süreye sahipti.
IMF’nin 2026 banka stres testi, enerji fiyat şoku, artan enflasyon ve tahvil getirileri ile yapay zeka kaynaklı bir piyasa düzeltmesini birleştirdi. IMF, bankaların genel olarak dayanıklı kalacağını belirtirken, küresel bankacılık varlıklarının %22’sini elinde bulunduran bankaların zayıf kalabileceğini, çekirdek sermaye oranlarının %7’nin altına düşeceğini ifade etti. Bir yıl önce bu oran %18’di. IMF, yetkililere yapay zeka yatırımları arkasındaki aşırı borçlanmayı kontrol altına almak için marj kredileri, kaldıraçlı borsa yatırım ürünleri ve türevler üzerinde sınırlamalar getirmeleri çağrısında bulundu. Ayrıca, hükümetlerin kamu borcunu sürdürülebilir bir yola sokmalarını ve siber savunmaları güçlendirmelerini önerdi.
Kaynak: The Next Web
